Лизинг как инструмент антикризисного управления
Темирханова Ю.Ю.
Студентка ИЭАУ, гр. А-31
Лизинг как инструмент антикризисного управления
Особое значение в антикризисном управлении уделяется финансовому оздоровлению. У любой организации, находящейся в кризисном состоянии, план финансового оздоровления является инвестиционным планом, для реализации которого необходимы финансовые ресурсы. Кризисное положение организации ограничивает привлечение кредитов банка, и в такой ситуации отсутствуют собственные средства, поэтому перспективным методом финансирования становится лизинг.
Лизинг – это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату. При лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.
Идея лизинга не нова. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались еще задолго до новый эры, в древнем государстве Шумер. Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности».
Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений:
– продавец (лицо, продающее лизингодателю имущество – предмет лизинга);
– лизингодатель (лицо, приобретающее имущество в собственность и передающее его лизингополучателю за арендную плату);
– лизингополучатель (лицо, арендующее имущество за плату у лизингодателя).
А лизинговая операция осуществляется по следующей схеме (рис. 1).
.JPG)
Рис. 1. Схема лизинга в общем виде
Будущий лизингополучатель нуждается в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств, тогда он находит лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми средствами, и обращается к ней с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.
Исходя из целей, которые преследуют участники лизинговых отношений, условно можно выделить оперативный лизинг, возвратный лизинг и финансовый лизинг.
Оперативный лизинг – аналог традиционному договору аренды, по условиям которого лизингодатель приобретает имущество и передает его лизингополучателю во временное пользование за плату. По окончании договора лизингодатель оставляет имущество себе.
Финансовый лизинг характеризуется тем, что в отличие от оперативного по окончании договора имущество переходит в собственность лизингополучателя. В данном случае цель лизингодателя – возмездное финансирование, а цель лизингополучателя – рассрочка на приобретение имущества. Финансовый лизинг– соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:
1. Участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
2. Невозможностью расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т. е срока, необходимого для полного возмещения расходов арендодателя;
3. Более продолжительным периодом лизингового соглашения;
Объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.
После завершения срока контракта лизингополучатель может:
1. Купить объект сделки по остаточной стоимости;
2. Заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
3. Вернуть объект сделки лизинговой компании.
Финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений.
При возвратном лизинге стороны продавца и лизингополучателя представляет одно и тоже лицо. В этом случае целью продавца становится реализация имущества для высвобождения финансов. А когда он выступает в роли лизингополучателя, у него появляется право на ускоренную амортизацию основного средства. Целью лизингодателя в такой сделке является все то же возмездное финансирование. Достоинство возвратного лизинга перед банковским кредитом состоит в ускоренных сроках рассмотрения заявления (неделя-полторы), отсутствии требования об обеспечении и представлении бухгалтерского баланса для оценки платежеспособности лизингополучателя. При этом авансовый платеж может быть сокращен до нуля процентов, учитывая обеспечительную роль предмета лизинга.
Использование имущества по лизинговому договору влечет существенное облегчение налогового бремени, которое выражается:
– в отнесении расходов по оплате лизинговых платежей на себестоимость;
– в экономии по уплате налога на имущество;
– в уменьшении налога на прибыль за счет применения ускоренной амортизации имущества, передаваемого в лизинг.
Наконец, заключение лизингового договора влечет повышение эффективности использования оборотных средств за счет минимизации первоначальных расходов на приобретение имущества.
Кредит или лизинг?
После принятия организацией или предприятием решения о необходимости приобретения техники или оборудования, возникает вoпpoc, за счет каких средств это можно сделать:
а) приобретение за счет кредитных средств;
б) приобретение в лизинг.
Сравнение указанных способов приобретения возможно по нескольким параметрам.
Таблица №1
Сравнение способов приобретения техники и оборудования
|
КРЕДИТ |
ЛИЗИНГ |
|---|---|
|
Технологический фактор |
Технологический фактор |
|
во-первых, при обращении в банк необходимо подготовить внушительный комплект документов; во-вторых, деньги банк выдаст только при наличии твердого залогового обеспечения (составляющего до 200 % от испрашиваемого кредита); в – третьих, если банк и примет положительное решение о кредитовании, срок с даты обращения в банк до момента выдачи денег может составить 2 – 3 месяца. |
процесс оформления техники происходит значительно быстрее, чем при кредите. Одновременно лизинг решает дополнительно ряд задач, которые при прочих вариантах приобретений также занимают изрядное количество времени – страхование, постановка на учет, ТО и т. д.
|
|
Экономический фактор – Расходы |
Экономический фактор – Расходы |
|
При получении кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество. |
При лизинге расходы состоят из ряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплаты выкупной стоимости по окончанию договора лизинга. |
|
Налоговая оптимизация |
Налоговая оптимизация |
|
При приобретении имущества в собственность за счет кредитных средств законодательством предусмотрена стандартная процедура начисления амортизации. Как и в любом другом случае возможна ускоренная амортизация при эксплуатации этого имущества в агрессивной среде или в условиях повышенной сменности (максимальный коэффициент не выше 2). Таким образом, в большинстве случаев возможность ускоренной амортизации собственного имущества законодательством не предусмотрена. В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Амортизация, как и в случае прямой покупки, начисляется на общих условиях. Проценты по кредиту включаются в расходы также на общих условиях. |
Важнейшим преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового договора применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3 как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения. Применение механизма ускоренной амортизации позволяет лизингополучателю существенно уменьшить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств. Также за счет более быстрой амортизации техники или оборудования уменьшается размер налога на имущество, подлежащего к уплате лизингодателем (когда имущество находится на его балансе), что ведет к уменьшению затрат Лизингополучателя. Приобретение оборудования в лизинг позволяет организации или предприятию долгосрочно планировать свои затраты, а также оптимизировать налоговые выплаты. |
С экономической точки зрения лизинг имеет определенное сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. Если рассматривать лизинг как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности платности и возвратности, то его можно классифицировать как товарный кредит в основные фонды, причем и их активную часть-оборудование. Однако лизинг гораздо привлекательнее, чем традиционное банковское кредитование. Особенности кредитного и лизингового механизмов представлены в таблице №2
Лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, поскольку предоставляет возможность выработать удобную для покупателей схему финансирования (согласовать сроки оплаты арендной платы, суммы платежей, предусмотреть снижение налогооблагаемой прибыли у арендатора). В то же время риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Однако нельзя считать, что у лизинга нет недостатков: арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования, лизинг дороже кредита, при финансовом лизинге даже за устаревшее оборудование приходится платить до окончания срока договора.
Таблица №2
Особенности кредитного и лизингового механизмов
|
КРЕДИТ |
ЛИЗИНГ |
|
Финансовые средства направляются на любую предпринимательскую деятельность |
Финансовые средства направляются на активизацию производственной деятельности, в основном на ее модернизацию |
|
Контроль за целевым расходованием средств в процессе их использования затруднен из-за отсутствия действенных инструментов контроля |
Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг отдается конкретно оговоренное оборудование |
|
Требуется 100%-ная гарантия возврата кредита и процентов за его использование |
Размер гарантий снижается на величину стоимости оборудования, передаваемого в лизинг, так как оно само является гарантией |
|
Приобретенное оборудование отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация |
Оборудование не отражается на балансе, амортизация не начисляется, налог не платится |
|
Так как плата за кредит покрывается из собственных средств, предприятию необходимо получить доход, на который начисляются все необходимые налоги |
Лизинговые платежи включаются в себестоимость, что влечет за собой уменьшение налогооблагаемой базы и стимулирует развитие производства |
Выгода лизинга в том, что арендатору не нужно тратить большие деньги для приобретения современной техники. Эта форма привлекательна для мелких и средних предприятий. Для них становится реальным оперативное проведение реконструкций производства при ограниченных затратах. Лизинг открывает путь потребителю к новейшим достижениям науки и техники, к прогрессивным технологиям.
Эффективность лизинговых сделок состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшении финансового состояния предприятий-лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса.
