ИЭАУ

Проблемы инвестиционного климата в современной России

Богданов А.В.

Студент  3 курса

                                                                                    Группа Ф31, ИЭАУ

Проблемы инвестиционного климата в современной России

История инвестирования насчитывает не одну сотню лет и своим появлением обязано возникновением товарно-денежных отношений. В настоящее время под инвестированием понимается вложение средств с целью получения прибыли. Наиболее близкими по смыслу к этому определению можно отнести термины «кредитование» и «займ». Но в отличие от последних, при инвестировании процесс отдачи денежных средств возможен только в случае  успешной реализации бизнес проекта, когда он начинает приносить прибыль. Соответственно, если проект оказался провальным, то отдача инвестиций чаще всего затруднительна.   При кредитовании же процесс погашения долга происходит согласно утвержденному сторонами графику платежей. Здесь плохие результаты экономической деятельности не являются основанием для не возврата кредита или одностороннем переносе должником даты по перечислению на счет кредитора части долга, при этом должник отвечает перед кредитором всем своим имуществом.

 По своему виду и целям инвестиции можно разделить на прямые, портфельные и спекулятивные. Прямые инвестиции есть вложение в реальный капитал в различных формах;  портфельные инвестиции представляют собой покупку капитала через финансовые активы (ценные бумаги, лизинг (для лизингодателя) и так далее);   спекулятивные инвестиции есть не что иное, как процесс покупки-продажи валюты и финансовых активов с целью спекулятивного заработка на колебаниях курсов.

 Процесс экономического роста и развития любого хозяйствующего субъекта, и экономики в целом, невозможен без привлечения дополнительного капитала.    Заемные средства для России – это, пожалуй, единственная возможность возродить некогда передовое производство, обновить основные фонды, снизить издержки, повысить рентабельность и начать выпуск конкурентоспособной продукции.

Для реорганизации существующих предприятий и создания новых, бизнесу требуются миллиарды рублей, которые в полном объеме не готовы предоставить ни государство, ни слабая национальная банковская система. В этой связи частные инвестиции являются основным фактором развития современной российской экономики.

За прошедшие 20 лет отставание в технологичности производства в России по отношению к передовым развитым странам стало критическим. Переход от государственного финансирования на хозрасчет, который начался еще в конце 80-ых годов, привел к дефициту производственных активов и оборотных средств. Недостаточно высокое качество непищевых продуктов массового потребления, которое имело место  и в советскую бытность, с приходом капитализма и открытием национального рынка для импортных товаров лишь усугубило положение – более качественные и дешевые товары теснили отечественную продукцию.  Свою роль в развале реального сектора экономики сыграли и такие факторы как стихийная приватизация одних государственных предприятий и банкротство других, вследствие чего разрушались устойчивые производственные отношения, направленные на закупку сырья и материалов, а также сбыт готовой продукции.

Серьезный интерес у иностранных инвесторов  к российской экономике возникает к 2004 году. Вслед за подорожанием экспортируемой нефти и значительным бюджетным профицитом, который продолжался около 8 лет, внешние инвесторы вновь начали проявлять интерес к российской экономике и бизнес-проектам. На протяжении с 2005 по 2008 года, по данным Росстата, чистый валовой объем инвестиций от нерезидентов увеличивался в среднем на 30% в год и лишь в след за наступлением мирового финансового кризиса сократился в 2009 году сразу на 47%, но уже на конец 2010 года увеличился на 12% и составил 41,2 млрд. дол. на тот год.

 По данным Минэкономразвития, на конец 2009 года, наибольший объем инвестиций пришелся на производственные предприятия – 29,6% от общего валового объема внешних инвестиций или 13,3 млрд. дол; 9,5 млрд. дол. смогла привлечь оптовая и розничная торговля и 7,74 млрд. дол. – добывающая промышленность. При этом крупнейшими инвесторами стали Нидерланды, Люксембург, Китай. За минувший 2010 год эти страны в совокупности  инвестировали в экономику России 103 490 млн. дол.

Данные Росстата по увеличению чистого валового притока инвестиций от нерезидентов подтверждает и исследование международного агентства «Эрнст энд Янг», занимающегося анализом инвестиционной привлекательности европейских стран. Если в 2006 году лишь около 5% из 834 опрошенных респондентов – крупнейших инвесторов из Европы, Северной Америки и Азии, позитивно отзывались об инвестиционном климате России, то уже в 2008 году рейтинг доверия составлял 21%, что являлось лучшим показателем по динамике роста среди других стран.

Россия также участвует в исследованиях Всемирного банка, одно из которых дает оценку  простоты ведения бизнеса странах БРИК, ЕЭК по отношению к США. Рейтинг проводится путем анализа ключевых направлений, проставления оценки по каждому и выведения общего среднего значения. Базовыми показателями, согласно рейтингу Всемирного Банка, являются: простота открытия, ведения и закрытия/ликвидации бизнеса; получения разрешения на строительство; защита интересов инвесторов; налоговое администрирование и другие. Представим данные показатели в табл.1.

Таблица 1

Базовые показатели рейтинга Всемирного Банка

(согласно рейтингу Всемирного Банка за 2009 г.)

Как видно из табл.1., Россия имеет наихудшие показатели по ряду критериев. Согласно результатам сравнительного анализа, по состоянию на 2009 год, Россия занимала 120 место из 183 стран, поднявшись на 8 позиций по отношению к 2008 году.

Существенное влияние на этот рост оказал хороший прирост ВВП в докризисные времена, а также смена политического руководства в Кремле. Новый президент Д.А.Медведев, как либерал и реформатор, в глазах западных экономических аналитиков представлял  больший интерес и доверие, чем жесткий экс-президент В.В.Путин.

Россия переместилась на четвертое место по количеству созданных рабочих мест и добилась самого высокого роста в этой области среди европейских стран (+85%). По числу инвестиционных проектов она продвинулась с 13-й на 8-ю позицию (+60%). В 2007 году в России начались масштабные промышленные проекты, что привело к созданию 13 480 рабочих мест. Но это лишь малая часть из того, что требуется сделать.

Тем не менее,  позитивные тенденции в российской экономике не могут компенсировать целого ряда проблем, существующих в настоящее время – это коррупция, бюрократия, высокая инфляция, политическая неопределенность, непрозрачная финансовая система, низкий уровень экономической и корпоративной культуры, не всегда понятная для западных стран политика Кремля. Все эти проблемы существенно осложняют процесс ведения бизнеса в России, многократно увеличивают риски для потенциальных инвесторов.

В результате исследований, проводимых Российской экономической школой на протяжении с 2002 по 2009 год, было выделено 13 основных причин, мешающих развитию российского бизнеса. Респондентами выступали предприятия, осуществляющие свою деятельность на территории РФ, представленных на рис. 1 и рис. 2

Рис 1. Причины, мешающие развитию российского бизнеса

Рис.2. Причины, мешающие развитию российского бизнеса

На диаграмме видно, что на протяжении с 2002 по 2005 года, показатели колебались примерно на одном уровне, 2009 год отметился резким ростом всем показателей. Особенно беспокоит отечественный бизнес расходы на ЖКХ, в частности постоянный рост, в среднем на 15% в год, тарифов за электроэнергию, также недостаточно образованная рабочая сила, расходы на транспорт, доступ к земному капиталу. Последний показатель особенно критичен и напрямую мешает развиваться российскому бизнесу и экономике.

 Очередная компания по улучшению инвестиционного климата была предпринята Президентом Медведевым Д.А., когда 11 февраля 2010 года на официальном сайте Президента появился текст документа под названием «Перечень поручений по итогам совещания по проблемам инвестиционного климата в России», который был озвучен во время одной из региональных поездок. Суть документа – определение основных направлений деятельности для различных государственных министерств и прочих структур. Его основные положения:

- оптимизация миграционного режима – увеличение существующих квот по набору квалифицированного персонала, упрощение процедуры выдачи документов, продление их срока действия до 3 лет, упрощение режима по передвижению по территории РФ;

- совершенствование процедур таможенного контроля – упрощение процедуры подачи декларации, сокращение сроков проведения таможенных процедур в особенности для импорта высокотехнологичного оборудования и экспорта не сырьевых товаров, переход от бумажного носителя к цифровому;

- предоставление предложения по приватизации инвестиционно привлекательных предприятий с государственным участием, входящих в перечень стратегических объектов и стратегических акционерных обществ;

- издание нормативно-правовых актов, исключающих бюрократические проволочки и дискриминацию инвесторов при их попытке подключить построенный на инвестиционные деньги недвижимость к инфраструктуре;

- стимулирование инвестиций через фискальные рычаги, по средствам снижения или отмены налоговой ставки на прирост капитала, полученным за счет использования инвестиций, освобождение от налога на прибыль организаций, работающих в сфере образования и здравоохранения; возмещение НДС при экспорте не сырьевой высокотехнологичной продукции и осуществлении капитального строительства объектов; предоставлении льгот по обязательному медицинскому страхованию работников компаний, основой деятельностью которых является наукоемкое производство;

- комплекс мер, направленных на сокращение сроков реализации инвестиционных проектов, в том числе посредствам передачи прав по формированию земельных участков, организации торгов по их продаже или сдаче в аренду, специальным агентам, создаваемым в форме автономных учреждений. А так же сокращение сроков рассмотрения проектной документации по строительству зданий и сооружений, в особенности, если речь идет о типовом проекте, ускорение процедуры проведения государственной экспертизы, а так же допуск до этой деятельности коммерческих экспертных строительных организаций, которые будут действовать согласно стандартам Европейского союза;

- включение в состав затрат, учитываемых при формировании налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, расходов, произведенных на осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, при постановке на баланс полученных в результате таких работ нематериальных активов;

- ужесточение ответственности для должностных лиц, препятствующих проведению инвестиционных проектов;

- разработка комплекса мер по предоставлению особой защиты прав и интересов инвесторов;

- подготовка комплекса мер, направленных на улучшение международного инвестиционного имиджа Российской Федерации.

Анализируя данное послание Президента РФ к подведомственным структурам, хочется положительно оценить его конкретику и направленность на решение реально существующих проблем. Тем не менее, при подробном рассмотрении можно увидеть ряд неточностей, которые грозят новым витком бюрократии и взяточничества в России. Большинство пунктов включают такие слова как «инвестиции», «наукоемкие», «технологичный» и так далее. Для того чтобы исключить вероятность использования предоставленных льгот серыми организациями, необходимо законодательно четко и ясно прописать определения к данным понятиям. Так же не совсем понятно, на каких юридических основаниях предприятие может считаться наукоемким и будет иметь право на всевозможные льготы и бонусы. Какой орган и на основании чего будет решать, предоставить ли звание инновационного предприятия или нет.

Особую тревогу вызывает требование Президента РФ о подготовке предложений по приватизации государственных стратегических предприятий и передачи права распоряжения государственной землей. В подпункте «е» перечня мер, говорится о разработке мер по сокращению сроков реализации инвестиционных проектов и передаче права формирования земельных участков, проведения торгов по их продаже или сдаче в аренду специализированными автономными обществами. Не понятны права и обязанности этих обществ: получат они право по распоряжению землей исключительно для передачи наукоемким предприятиям или же они смогут распоряжаться ей как им угодно? И кто будет допущен до аукциона: только наукоемкие предприятия или же все изъявившие желание? Но совершенно точно можно сказать, что предложение о передаче права распоряжения землей сторонним организациям скорее создаст дополнительную кормушку для коррупционеров и пару десятков серых схем, чем реально облегчит жизнь молодому технологичному предприятию.

Так же вызывает опасение предоставление налоговых, при проведении НИОКР, и таможенных льгот при экспорте наукоемкой продукции. Опять же, непонятно, будут ли в законе прописаны критерии наукоемкой продукции, и как долго товар, получивший это гордое звание, сможет льготно экспортироваться за рубеж.  Данные льготы должны работать на благо экономики, а не предприимчивых предпринимателей, желающим уйти от лишних расходов, не имея на это законного права.

К сожалению, в этом перечне мер нет такого требования, как, например, сокращение инфляции до приемлемых 3, ну  в крайнем случае 5 процентов в год. При средней инфляции по Европе 2,4 процента годовых (это она еще выросла на 0,2 процента), Россия демонстрирует 8,8% в год, в сумме с заниженным курсом рубля по отношению к доллару и евро, инвестирование в Российские бизнес проекты, при прочих равных условиях, оказывается дороже.

Несмотря на многие сложности, которые стоят у нас на пути, происходящие изменения в экономике можно считать позитивными. Безопасность инвестирования в Россию за последнее десятилетие возросло многократно. В последние годы этому также способствует создание первого в России хедж-фонда и Фонда прямых инвестиций (ПФИ), к уже имеющимся ПИФам (паевым инвестиционным фондам) и ОФБУ (общие фонды банковского управления).  В целом, создание хедж-фонда – явление положительное, однако, на данный момент он не попадает под юрисдикцию российского законодательства и, значит, имеет право для неограниченного получения дохода. Фонд прямых инвестиций является смешанным, с участием, как частного, так и государственного капитала. Такое партнерство способно снизить риски инвесторов и может заставить их вкладывать больше.  В течении ближайший 5 лет, ФПИ намерен мобилизовать 60 млрд. дол, при этом 10 млрд. дол будет являться вкладом государства. Мобилизованные средства будут расходоваться на инвестиционные программы в сфере фармацевтики, сельского хозяйства, здравоохранения и пищевой промышленности.

  В заключении хочется добавить, что процесс привлечения инвестиций  всего лишь ступенька к другой важной цели – оживлению отечественной экономики, развитию ее реального сектора, созданию конкурентоспособной продукции, новых рабочих мест. Из инвестиций не надо делать самоцель, это не к чему. Длинные деньги с низким процентом, конечно, помогут появлению на свет новых предприятий, заводов и так далее, но эти же самые длинные деньги не решат актуальных проблем, которые существуют в нашей экономике. Многое было сделано за последнее десятилетие, но еще больше у нас впереди. Если мы хотим серьезных перемен, то нам необходимы серьезные шаги, иначе труд многих людей пропадет впустую.